Minyak Besar Menjadi Lebih Besar karena Dana ESG Tidak Disukai

Minyak Besar menjadi lebih besar

Bagi para analis dan investor minyak, pengambilalihan Hess oleh Chevron senilai $53 miliar menegaskan bahwa ada siklus konsolidasi baru di industriterjadi kurang dari dua minggu setelah tawaran Exxon Mobil senilai $59,5 miliar untuk Pioneer Natural Resources.

Bahkan ketika produsen bahan bakar fosil menghadapi tekanan dari para pembuat kebijakan, investor, dan aktivis yang berpikiran iklim untuk menggunakan energi yang lebih ramah lingkungan – lebih lanjut akan dijelaskan di bawah ini – mereka malah berfokus untuk menjadi lebih besar. Hal ini dapat menciptakan kesenjangan yang lebih besar dalam industri ini antara mereka yang memiliki kekuatan dan kebebasan untuk membeli pesaing, dan mereka yang, karena alasan politik atau keuangan, tidak memilikinya.

Chevron dan Exxon bertindak dari posisi yang kuat, mencapai kesepakatan sementara mereka memiliki uang tunai miliaran karena kenaikan harga minyak. Hal ini juga tercermin dari harga saham mereka yang meningkat sehingga menarik untuk digunakan sebagai mata uang kesepakatan.

Kemampuan menawarkan saham membantu membujuk target mereka – yang sahamnya juga meningkat – untuk menjual. “Kami tidak hanya mengunci dan mempertahankan nilai yang telah kami ciptakan selama beberapa tahun terakhir namun kami masih berpartisipasi dalam keuntungan yang Anda bicarakan,” John Hess, CEO Hess, mengatakan kepada investor pada hari Senin.

Banyak pihak di industri menganggap konsolidasi sudah terlambat. Investor semakin tidak bersedia mendukung puluhan perusahaan pengebor yang melakukan proyek eksplorasi yang tidak menguntungkan. “Saya pikir kita mempunyai terlalu banyak CEO,” Mike Wirth, kepala eksekutif Chevron, mengatakan kepada para analis pada hari Senin.

Siapa yang berikutnya? Laporan berita menunjukkan bahwa produsen minyak serpih kelas menengah Amerika sedang melakukan perburuan Energi Devon melihat Marathon Oil dan CrownRock sambil Chesapeake sedang mempelajari tawaran untuk Southwestern Energy. Para analis juga menyebut ConocoPhilips, Diamondback, dan Occidental kemungkinan besar akan mencari kesepakatan.

Pertanyaan besarnya adalah apa yang akan dilakukan oleh perusahaan minyak raksasa Eropa seperti BP, Shell dan Total. Sampai saat ini, semua negara menekankan upaya mereka untuk mengurangi emisi karbon, tidak seperti pesaing mereka di Amerika. Investor belum puas dengan hal ini: BP, misalnya, memiliki kapitalisasi pasar sebesar £180 miliar, atau sekitar $220 miliar, hampir setengah dari Exxon.

Para analis mengatakan bahwa negara-negara Eropa berisiko tertinggal jika mereka tidak menggandakan produksi bahan bakar fosil. Namun negara-negara Eropa juga menghadapi tekanan yang lebih besar dari pemerintah mereka untuk melakukan transisi ke energi ramah lingkungan. (Dan regulator antimonopoli mungkin tidak menyukai merger yang didambakan investor: penyatuan BP dan Shell.)

Pengingat: DealBook Summit akan diadakan pada 29 November. Lina Khan dari FTC, Jensen Huang dari Nvidia dan produser televisi Shonda Rhimes termasuk di antara para tamu. Kamu bisa mengajukan permohonan untuk hadir di sini.

INILAH APA YANG TERJADI

GM melaporkan penurunan pendapatan kuartal ketiga tahun-ke-tahun sebesar 7 persen. Produsen mobil tersebut menyebutkan pemogokan UAW sebagai alasan utama rendahnya keuntungan yang mereka peroleh, dan mengatakan pihaknya terus melakukan negosiasi dengan serikat pekerja. Sementara itu, UAW memerintahkan 6.800 anggota serikat pekerja untuk berhenti dari pekerjaannya di pabrik Stellantis di Michigan yang memproduksi truk pikap Ram, salah satu model paling populer dari pembuat mobil tersebut.

Imbal hasil Treasury AS turun. Sebuah reli di pasar obligasi menyebabkan imbal hasil (yield) obligasi Treasury 10-tahun turun menjadi 4,86 ​​persen pada hari Selasa, setelah mencapai level tertinggi dalam 16 tahun pada hari Senin. (Imbal hasil turun ketika harga naik.) Pemulihan terjadi ketika investor miliarder Bill Ackman dan Bill Gross mengumumkan bahwa mereka meninggalkan taruhan bearish mereka pada obligasi. Reli lainnya yang memikat investor: Bitcoin sempat mencapai $35,000 di tengah harapan regulator akan segera menyetujuinya dana yang diperdagangkan di bursa spot pertama untuk mata uang digital.

Departemen Kehakiman memperluas penyelidikan terhadap praktik bisnis Tesla. Jaksa sekarang sedang memeriksa seberapa jauh kendaraan produsen mobil listrik tersebut dapat melakukan perjalanan dengan muatan penuh dan “keuntungan pribadi” yang diberikan kepada beberapa eksekutif, perusahaan mengungkapkan dalam pengajuan peraturan. Ini adalah masalah terbaru bagi Tesla: Harga sahamnya anjlok setelah laba kuartal ketiga merosot.

Uang mengalir keluar dari ESG

Para pengelola keuangan menutup dana ESG mereka pada rekor tertinggi pada kuartal lalu, karena Wall Street tampaknya mengalami kondisi buruk di sektor ini di tengah kemerosotan pasar yang lebih luas, perlambatan pertumbuhan ekonomi, dan kenaikan suku bunga.

Peralihan dari dana yang mempertimbangkan faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola bertepatan dengan tindakan keras terhadap peraturan mengenai greenwashing dan klaim menyesatkan lainnya dari dana investasi. Sejumlah negara bagian yang dipimpin Partai Republik juga meningkatkan boikot terhadap para manajer aset.

Para pemimpin dunia usaha semakin merasakan tekanan terhadap ESG Beberapa orang hanya berharap perdebatan yang lebih besar ini akan hilang.

Investasi ESG tidak akan hilang… malah menyusut. Investor menarik dana ESG senilai $2,7 miliar pada kuartal terakhir, yang merupakan aliran keluar dana ESG selama empat kuartal berturut-turut, menurut data dari Morningstar. Sebagian besar penarikan berasal dari dua dana: iShares ESG Aware MSCI USA ETF milik BlackRock, dan Parnassus Core Equity Fund, yang dijalankan oleh Parnassus Investments yang berbasis di San Francisco.

Untuk pertama kalinya, pengelola keuangan AS menutup lebih banyak dana ESG dibandingkan dana yang dibuka. Hal ini mungkin merupakan bagian dari perombakan yang sudah lama tertunda: Setelah lonjakan dana ESG selama tiga tahun, terdapat 661 dana yang beroperasi pada akhir bulan September, naik 11 persen sejak awal tahun.

Dana ESG telah berkembang menjadi kekuatan investasi triliunan dolar dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini sebagian didorong oleh investor yang termotivasi oleh alasan yang mereka yakini dan alasan tersebut mengejar keuntungan yang kuatAlyssa Stankiewicz, direktur penelitian keberlanjutan Morningstar, mengatakan kepada DealBook.

Kemerosotan dalam investasi ESG, tambahnya, kemungkinan besar disebabkan oleh “ekspektasi kinerja” dibandingkan dengan para pendukung investasi keberlanjutan yang “berubah pikiran mengenai topik-topik seperti perubahan iklim atau keberagaman.”

Perang adalah topik besar di Riyadh (di sela-sela)

Konferensi investasi global Arab Saudi dimulai pada hari Selasa di hadapan para pemimpin bisnis.

Pertanyaan tentang siapa yang akan menghadiri acara Inisiatif Investasi Masa Depan di Riyadh seiring dengan semakin intensifnya perang Israel-Hamas tampaknya telah terjawab: Hampir semua nama besar yang diundang hadir. Namun, seperti yang ditulis Kate Kelly dari The Times untuk DealBook dari Riyadh, banyak peserta yang memilih kata-kata mereka dengan hati-hati ketika ditanya tentang geopolitik kawasan.

Jamie Dimon mendesak Arab Saudi untuk mendorong perdamaian. “Terlepas dari apa yang terjadi di Israel,” kata CEO JPMorgan Chase pada panel yang menampilkan pemodal terkemuka lainnya, “Saya mendorong Anda semua untuk terus melakukan upaya tersebut.”

Yang lain menahan diri untuk berbicara panjang lebar tentang perang tersebut. Steve Schwarzman, miliarder salah satu pendiri Blackstone, secara singkat menyebutkan perang Yom Kippur tahun 1973 di atas panggung, menunjukkan bahwa perang itu diikuti oleh resesi.

Di sela-sela acara, seorang ajudan memotong ucapan presiden FIFA, Gianni Infantino, saat ia berusaha menjawab pertanyaan wartawan mengenai perang Israel-Hamas. “Bisakah dia mengomentari apa?” tanya ajudan itu. “Ini bukan momen yang tepat,” ucapnya sambil melangkah ke depan Infantino yang kembali berfoto selfie dengan penggemar.

Beberapa penonton menyatakan keprihatinannya mengenai jatuhnya korban sipil di Gaza – namun menolak untuk membahasnya secara langsung.

Larry Fink dari BlackRock mungkin yang paling blak-blakan. “Ada konsekuensi terhadap perang, ketakutan, dan ketidakstabilan, dan saya pikir hal ini akan menyebabkan berkurangnya harapan, semakin banyak ketakutan, dan kemudian akan menyebabkan kontraksi yang jauh lebih besar jika kita tidak menavigasi situasi ini sebagai sebuah dunia,” ujarnya. panel investasi, berbicara tentang dampak ekonomi dari konflik tersebut. “Dan itulah mengapa menurut saya kita semua mempunyai tanggung jawab untuk membicarakannya.”

Donor utama bagi calon ketua DPR

Setelah berminggu-minggu kekacauan tanpa pemimpin ketua DPR, jumlah kandidat Partai Republik untuk jabatan ketua kini turun menjadi delapan dan pertikaian antar partai tidak menunjukkan tanda-tanda akan mereda dalam waktu dekat. Berikut adalah gambaran karir pra-politik dari orang-orang yang relatif tidak dikenal yang berlomba-lomba untuk menjadi pembicara dan mencantumkan donor utama mereka, berdasarkan data Komisi Pemilihan Umum Federal dari Buka Rahasia.

• Tom Emmer, Minnesota — The Majority Whip menjalankan firma hukumnya sendiri sebelum mencalonkan diri. Dia anggota Komite Jasa Keuangan dan anggotanya pemberi terbesar adalah AIPAC, kelompok lobi pro-Israel, dan perusahaan ekuitas swasta Bluff Point Associates dan Apollo Global Management.

• Austin Scott, Georgia — Scott memiliki pialang asuransi. Ia bertugas di Komite Intelijen, Angkatan Bersenjata, dan Pertanian, dan donor terbesarnya adalah di sektor asuransi dan pertanian, termasuk Asuransi WSR dan Asosiasi Daging Sapi Nasional.

• Byron Donalds, Florida — Donalds bekerja di bidang keuangan dan asuransi, dan menjadi anggota Komite Jasa Keuangan serta Komite Pengawasan dan Akuntabilitas. Donor utamanya adalah Robinhood Markets, aplikasi perdagangan ritel.

• Kevin Hern, Oklahoma — Hern adalah seorang insinyur luar angkasa sebelum memiliki waralaba McDonald’s. Dia adalah anggota Komite Cara dan Sarana dan donor utamanya termasuk manajer aset Blackstone, perusahaan asuransi Cigna, dan Marathon Petroleum.

• Gary Palmer, Alabama — Palmer bekerja di bidang teknik konstruksi sebelum beralih ke kebijakan. Dia anggota Komite Energi dan Perdagangan serta Komite Pengawasan dan Akuntabilitas. Miliknya pemberi dana terbesar adalah perusahaan industri dan konstruksi lokal.

• Jack Bergman, Michigan — Pensiunan letnan jenderal Korps Marinir, Bergman adalah anggota Komite Urusan Veteran dan Angkatan Bersenjata. Donor terbesarnya adalah perusahaan yang membantu para veteran mendapatkan tunjangan mereka, diikuti oleh perusahaan jasa keuangan Atlanticus dan raksasa teknologi Oracle.

• Mike Johnson, Louisiana — Seorang pengacara lama, Johnson adalah anggota Komite Kehakiman dan Angkatan Bersenjata. Pemberi dana terbesarnya adalah distributor farmasi Morris & Dickson dan pengembang perangkat lunak Praeses.

• Sesi Pete, Texas — Sesi bekerja di Southwestern Bell Telephone dan berada di Komite Jasa Keuangan dan Pengawasan dan Reformasi. Donor utamanya adalah Bankers Life, sebuah perusahaan asuransi, dan Deason Capital, sebuah perusahaan investasi.

• Kandidat bonus: Patrick McHenry, Carolina Utara — Ketua sementara tidak secara resmi mencalonkan diri untuk jabatan puncak, namun ada diskusi mengenai pemberian wewenang kepadanya untuk menjalankan urusan legislatif. Dia mengetuai Komite Jasa Keuangan dan sering memihak Kamar Dagang dalam perselisihannya dengan regulator Partai Demokrat. Donor utamanya adalah Apollo, Truist Financial, dan AIPAC.

KECEPATAN BACA

Penawaran

• Para pembuat narkoba Novo Nordisk dan Eli Lilly berlomba untuk membeli pembuat perawatan penurunan berat badan. (FT)

• Raksasa aluminium Rusia setuju untuk membeli 30 persen saham di pabrik aluminium oksida Tiongkok, kesepakatan besar pertama yang dilakukan oleh perusahaan besar Rusia sejak invasi ke Ukraina. (Bloomberg)

• tegangan utara, pembuat baterai terbesar di Eropa, dilaporkan ingin melakukan IPO di Swedia yang dapat memberi nilai perusahaan sebesar $20 miliar. (FT)

Kebijakan

• Pemerintahan Biden memilih 31 wilayah sebagai pusat teknologi potensial yang didanai pemerintah federal, untuk membantu mendorong inovasi di luar Silicon Valley. (NYT)

• Gavin Newsom, Gubernur Kalifornia, memulai kampanye untuk mengekspor undang-undang iklim negara bagiannya ke seluruh dunia. (NYT)

Yang terbaik dari yang lainnya

Kami ingin tanggapan Anda! Silakan kirimkan pemikiran dan saran melalui email ke [email protected].